CJ ENM 2분기 주가 하락! 수익화 전략 효과 전망KB

KB증권, CJ ENM 투자 전망 분석

11일, KB증권은 CJ ENM에 대해 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가를 11만1000원으로 제시했습니다. 최근 주가 하락을 우려하는 것은 과도하며, 2분기 실적 예상도 긍정적인 분석을 내놓았습니다. KB증권 연구원 최용현은 CJ ENM의 재무 건전성 확보와 손익 개선에 대한 전망을 밝혔습니다.

KB증권의 분석 요약

KB증권은 CJ ENM에 대한 투자의견을 매수로 유지하고 목표주가를 11만1000원으로 유지하며, 최근 주가 하락은 우려할 만큼의 근거가 부족하다고 판단했습니다. 또한, CJ ENM의 2분기 실적에 대한 긍정적인 전망을 제시했습니다.

CJ ENM의 재무 건전성 및 손익 전망

KB증권 연구원은 CJ ENM이 넷마블 지분에 대한 PRS(주가수익스와프) 계약을 체결하여 재무 건전성을 확보했고, 주요 본업의 개선세가 가파르다고 분석했습니다. 또한, 라이브시티 사업 중단 관련 손상 인식에 따른 불확실성은 과도한 것으로 판단되지 않으며, 하반기에는 수익화 전략에 따른 손익 개선과 OTT 합병, 추가자산 유동화로 재무 구조가 개선될 것으로 분석했습니다.

2분기 실적 전망

CJ ENM은 2분기 매출액이 전년 동기 대비 13.1% 증가한 1조2000억원으로 예상되며, 영업이익은 500억원을 기록하여 컨센서스를 상회할 것으로 전망됩니다. 미디어플랫폼 부문은 TV 광고의 증가와 티빙의 요금 인상, 콘텐츠 유료화로 영업이익이 예상보다 높게 나타날 것으로 분석되었습니다. 영화드라마, 음악, 커머스 부문도 전분기 대비 양호한 실적을 기록할 것으로 분석되었습니다.

라이브시티 사업 중단 관련 전망

라이브시티 사업의 중단으로 인한 손상 인식과 지체보상금 납입에 따른 불확실성은 주가 하락을 야기했지만, 이에 대한 우려가 과도한 수준이 아니라고 분석했습니다. 차입금 상환과 관련된 현금 유출에 대한 우려는 과도하게 크지 않으며, 현금성 자산과 FCF를 고려하면 무리한 수준이 아니라고 판단되었습니다.

이에 따라, KB증권은 CJ ENM에 대한 투자의견을 매수로 유지하고 최근 주가 하락은 과도한 우려로 평가되며, 2분기 실적은 긍정적으로 예상된다고 밝혔습니다.

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